澳门经济学会表示，今年首季本澳宏观经济表现或略逊预期，与去（2024）年同期相比，GDP按年实质增长与去年同期持平或微增0.6%左右。学会又提醒，鑒于受到「关税战」等不稳定性因素影响，或对国家经济平稳运行造成一定压力，本澳亦不可能独善其身，需进一步审慎研判未来形势，做好应对各种风险挑战的準备。澳门经济学会表示，受到「关税战」等不稳定性因素影响，本澳需进一步审慎研判未来形势，做好应对各种风险挑战的準备。 （新华社图片）

澳门经济学会昨（13）日发布最新澳门经济景气指数走势，当中提到，今年2月与3月本澳经济景气指标持续呈现不均衡、不协调状态。一方面，今年2月货币供应M2继续创下历史新高纪录，并首次升破8,000亿澳门元，按年增长7.3%；旅客数目、酒店住客、入住率、总就业人口及失业率指标持续呈现「偏热」或「过热」。

另一方面，受外部複杂环境影响，六大休闲企股价、中国消费者信心指数、本澳餐饮业信心指数及零售业信心指数则持续停留在「欠佳」或「低迷」等级。2月及3月日均博彩毛收入分别为7.05亿及6.34亿澳门元，按年增幅分别为10.6%及0.8%，首季博彩毛收入大致与去年持平。经综合分析及推算，今年2、3月澳门经济景气指数分别为6.3及6.0分，表现与预期基本一致。

首季宏观经济表现或略逊预期

根据已公布的经济数据推算，按当年价格按支出法计算，本澳2025年第一季本地生产总值（GDP）约为1,013亿澳门元，以环比物量（2022年）按支出法计算的GDP按年实质增长0.6%左右；与2019年同期相比，约恢复至2019年同期的87%左右的水平。模型推算第一季GDP预测区间介乎985亿至1,045亿澳门元，对应的按年实质增长率为-2%至3%。受不确定性不稳定性因素影响，本澳全年GDP预测值或仅与去年相若。

未来形势需审慎研判过去一年经济景气指数走势及近期预测值（十三项指标）。（澳门经济学会图片）

自进入4月以来，美国宣布实施不负责任的所谓「对等关税」政策，不仅严重违背国际贸易规则，颠覆和扰乱全球经贸秩序，令金融市场混乱和大幅度震蕩，而且可能对全球经济增长产生深远影响，甚至可能导致全球经济衰退。目前已有多家机构因美国实施的关税措施增加的不确定性和危害性而下调今、明两年全球经济增长的预期。「关税战」也会同时加剧本澳经济的不确定性，虽然今年首季整体经济景气保持稳定向好态势，但突如其来的新形势比较特殊，或对我国经济平稳运行造成一定压力，本澳亦不可能独善其身，需进一步审慎研判未来形势，做好应对各种风险挑战的準备。

综合考虑上述内外部因素，研究小组小幅下调本澳2025年4月至6月期间的经济景气指数预测，不过整体经济景气仍处于「稳定」水平。